投資

企業の粉飾決算を見極める方法はあるのか?

みなさんこんにちは!ゆとり薬局です。

今回は企業の粉飾決算を見破れるかをご紹介していきたいと思います。

投資先が実は粉飾決算していて大損こいたことがある人は少なからずいると思います。

 

 

ゆとり薬局
そこで我々個人投資家が見破る方法としては、

長年に渡るファンダメンタルズ分析を行うことが一つの最適解です!

 

それでは深掘りしていきます。

 

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粉飾決算とは

粉飾決算(ふんしょくけっさん、Window dressing)とは、会計用語の一つで、会社が不正な会計処理を行い、内容虚偽の財務諸表を作成し、収支を偽装して行われる虚偽の決算報告を指す。

文字が似ていることや、直感的な感覚からか、手書きの文書などで、糸偏の「紛飾決算」と誤記されることが多いが、米偏の「粉飾決算」が正しい表記である。また、女性に例えて「化粧直し」「厚化粧」と言われることもある。wikiより引用

 

粉飾決算を簡単に言うなら、儲けていないのに会計を改ざんし、そのように装うことですね!

株主を欺く非常に悪質な行為です。

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粉飾決算は見抜けない!?

実は企業の会計処理は非常に複雑で我々個人投資家が見抜くには非常に難しいです。

なぜなら単年ベースの売り上げであれば、簡単に粉飾決算できてしまうからです。

なので、その部分だけの財務諸表を見せられても不正会計を見抜くことはかなり難しいです。

 

では企業の粉飾決算を見抜くことはできないのかというとそうではありません!

 

10年ベースで財務諸表をチェックすれば粉飾するようなを避けることができる

冒頭でも申し上げた通りに、10年ベースで財務諸表を見ることで粉飾決算する企業を避けることができます。

これはバフェットやその師匠のグレアムが実際に行っていたやり方です。

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10年も粉飾を続けることはできない

いくら企業の不正会計が横行していたとしてもそれを10年に渡って続けることはできません。

市場経済をチョロまかすことは持って数年が関の山です。

まさに「悪銭身につかず」というのは経営でも当てはまる言葉なのですね。

 

前半の5年と後半の5年を比べてみよう

財務諸表を見る際にオススメの方法は10年ベースで売り上げや利益率の変化を見ていくべきでしょう。

特に前半の5年より後半の5年が伸びていれば、信頼度はさらに高まります。

ゆとり薬局は米国株投資を行う際は、 MORNING STARで指標を10年チェックするようにしています。

ROEやROA、売り上げの拡大は経年変化で追うことができます。

もちろんそれで確実に上手くいくわけではありませんが、十分な目利きになりますので是非試してみてください

 

終わりに〜個人で生き抜く時代にはツールの活用が必須〜

いかがでしたでしょうか。

個人投資を簡単に行うことができる時代だからこそ、落とし穴も数多くあります!

その落とし穴を少しでも避ける方法はスマホなどを使った「ツールの活用」に他なりません。

自分で検索する力をどんどん高めていきましょう。

 

今回は以上になります。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。

 

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現在30歳の長期投資家×助っ人薬剤師×ブロガー 日本全国を転々と活動しており、日本中が仕事先と自負している。 現在、愛知県で活動中。出身は大阪。 どうすれば経済的、時間的、精神的に自由になれるか、日々行動中。 ブログは週2で運営中。現在200記事超。YouTubeも元気に更新中!

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